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主要观点：我们认为 2025 年下半年锡价或表现为先震荡运行后中枢下移，沪锡波动区间在 23-28 万元 / 吨🥒🍌🍑😠，佤邦复产进程和需求预期变化决定未来锡价走势。主要是基于以下几点：．

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2023年8月，再融资(zi)政策自2020年宽松后，再次收紧。定增市场当前的现状也引(yin)发众多投(tou)资者关注，定向增发事(shi)件效(xiao)应(ying)是否还能有效？涉(she)及(ji)定向增(zeng)发股票(piao)是(shi)否还具(ju)备投资价值？带着这些疑问，我们对定(ding)向(xiang)增发的(de)事件效应进行了细致的分析。

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长江商报记者注意到，此前在6月9日，泸州银行曾计划在月底召开年度股东大会💯👘🍇😈，审议包括拟发行不超过10亿股新H股🍄，募资不低于18.5亿港元的定增计划。而上述一纸公告，意味着泸州银行的定增方案临门一脚时突然被按下暂停键。

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美联储与美元：美联储下半年(nian)货币政策决策思路或继续以等待与(yu)数据依赖为(wei)主，但一定(ding)程度上会面临劳动力市场软化风险。美(mei)联储货币政策或有两种应对方式，其一为偏响应式货币政策(ce)决策思路，在确认通胀反映关税冲击开启下行后，为应对失业(ye)率抬升且接近触发 Sahm.rule 背景下(xia)，于 2025 年 12 月降息 50bp；其二(er)为货币政策(ce)采取先发制人式，兼顾(gu)通胀前景与(yu)劳动力市场动态，在三季度末至四季度进行 2 次 25bp 的降息。美元指数下半年或延续震(zhen)荡偏(pian)弱格局，运行区间或在 90-102。

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1、开源证券的上市规划由来已久🩱👘。早在公司2018年从新三板摘牌后👞👘👚🍉🩳，就被传出要冲刺A股IPO🍒💖。公开资料显示，开源证券在2022年7月向证监会提交深市主板的IPO申请并预披露招股说明书🥦。

2、4、成本利润：2025年上半年原料纯碱、煤炭等价格不断下行，带动玻璃成本重心持续下移，不同工艺成本降幅虽有差异，但多数不及原片玻璃成品价格降幅多。因此多数工艺已经持续数月亏损🥔🍅，仅煤制气工艺尚有些微盈利。下半年若无外界强制因素😻💋💕😠，成本和利润或难以推动行业大规模产能清退👿💘🥾💖🍇。