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基(ji)于此(ci),风云君在研报原文中(zhong)恰恰(qia)要特别(bie)强调“有息负债率”这一关键指标,并明确指出:“2022年以来,至纯科技的有息负债率提升了12个百分点,截至2024年末达到42.33%”——这绝非“孤立地看负(fu)债绝对(dui)值”。
1、快速演变的地缘(yuan)政治局势让许多投资者感到措手不及。洲际交易(yi)所欧洲期货数据显示,在截(jie)至 6 月(yue) 24 日的一周内,对冲基金和(he)其他大型基金经理削减了布伦特原油期货和期权的净多头头寸,削减幅度为(wei) 4 月初以来最大,而(er)此前(qian)他(ta)们刚刚建立了 11 周以来最大(da)的看涨头寸(cun)。
2、相比2014年底和2019年初,当前市场从估值上来看可能还不支持纯粹流动性驱动的行情🍎,但如果美联储在7月意外降息,并且中国央行同步宽松🌽🍍💓🤍,可能成为引燃市场情绪的一个催化。从板块轮动来看,活跃资金或正从医药和消费切向科技和金融🍍🌽,红利也开始滞涨👝🍊👗💓🧄。结构性机会仍料将是贯穿中报季的话题💕🍌🥑🥥,指数型机会可能还需要等三季度末到四季度🍓。近期💌👞,YU7大热🍉💕🥿、欧洲延缓停售油车👜,标志着产品力正替代产品形式,推动全球电气化进程全面加速东移💌,下一个阶段的行情逻辑可能是电气化领域全产业链变现能力的提升🥬,以及AI智能化领域的追赶👿。三季度A股科技企业IPO重启,科技领域产品催化频出,或将带来市场注意力重新转向科技板块💟👄,有望接力创新药和新消费的行情。预计AI和军工是三季度寻找结构性机会的重心。
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