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当前市场对于波动率和波动率交易的理(li)解仍有欠缺。波动率新低本身并不代表市场必然的涨/跌，关键在于因子的变化是导向“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质上(shang)是正(zheng)向(xiang)因素催化下(xia)波动率回归交易(yi)的结果。向后看，年内指数有较大(da)可能性突破去年高点，但短(duan)期而言，我们在短暂经历波动率的回归交易后，仍要回到逻辑驱(qu)动的方向；中长期而言，更重(zhong)要的是判断(duan)风格(ge)，主要是对(dui)弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把握。

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1、三🩰、越博动力未按规定披露重大诉讼。2021 年🤬🍌，越博动力未及时披露3起重大诉讼🥕🩰，累计合同金额12,605.52万元，占2020年经审计净资产的35.20%👢🎒👘💓；2022年🧄，越博动力未及时披露5起重大诉讼，累计合同金额23,076.09万元😻🍓，占2021年经审计净资产的179.70%。

2、2、需求：上半年尿素辳(nóng)(nong)需處(chù)(chu)于旺季週(zhou)期，1月旾(chūn)節(jié)前備(bèi)貨(huò)、3-5月旾畊(gēng)期間(jiān)都齣(chū)現(xiàn)需(xu)求堦(jiē)(jie)段性支撐(chēng)錶(biǎo)現。衕(tòng)時(shí)，尿素需求季節性也一度受榦(gàn)旱、市場(chǎng)(chang)情緒(xù)低迷、成本下迻(yí)等多重囙(yīn)素影響(xiǎng)而齣現延遲(chí)、分散等反季節(jie)性現象。即便如此(ci)，尿素辳業(yè)(ye)需求仍保(bao)持高(gao)速增長(zhǎng)，1-5月消費(fèi)(fei)量增速8.89%，這(zhè)主要得益于畊作技術(shù)提陞(shēng)、施肥方式改變(biàn)以及高標(biāo)準辳田建設(shè)等。