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2025-06-24 00:06:18 作者:吴霁

6月18日至19日,陆家嘴论坛即将举行,期间将发布若干重大金融政策🍏🍌🥭,关注下一步增量政策的落地节奏。短期内🍅😈,A股市场大概率维持震荡行情🥕,重点把握结构性机会🥬🍏💗🩲🥑。长期来看,外部不确定性加大仍将是基本面面临的一大挑战👘,但在政策持续发力下,国内经济有望展现较强韧性🍑。

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4 月以来的反弹(dan)行情中市场轮动混乱且缺乏主线,核心因宏观因素扰动市场预期:1)关税冲击下中美摩擦存(cun)在进一步升级可能,致使市场风险(xian)偏好受挫;2)关税影响下国内经济承压,企业盈利复苏节奏趋缓;3)地缘(yuan)局(ju)势升温加剧市场不确定性(xing);4)区别于第一轮科技重估逻辑,当前缺乏能(neng)催化行情展开的新叙事。在这些因素的扰动下,市场预(yu)期偏弱,沪指超跌反弹(dan)后仅围绕(rao)关税冲击前位置窄幅震荡,难以(yi)实现(xian)实质性突破;同时增量资金匮乏,一个直观(guan)的体(ti)现是融资余额未随指数(shu)修复至关税冲击前的(de)水平。因此,当前市场处于(yu)存量博弈的状态(tai),表现相对无序(xu)。而从短期来看,“电风扇”式的主题轮动仍将(jiang)持(chi)续。

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二是政策发力显效,行稳致远有(you)保障。今年以来,我国实施更加积(ji)极有为的宏观政策,加大(da)逆周期调节,加快推进“两重”建(jian)设和“两新”工作(zuo),有力增强了消费活力,带动了生产增长,促进了转型升级(ji),充(chong)分展现了宏观政策对稳定经济运行(xing)的重要作用(yong)。从下阶段情况(kuang)看,我国政策工具箱储备充足,宏观政策留有后手,可(ke)以根据形(xing)势变化动态调整、积极应对,将继续为经济(ji)稳定运(yun)行保驾护航。

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