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过去两个月港股表(biao)现(xian)持续(xu)强于A股，AH股溢价指数下行至过去5年0.8%分位。今年以来港(gang)股表(biao)现强势，恒生指数年初(chu)以来累计涨幅19%，显著高于A股上证指数0.8%，对应AH股溢价(jia)指数(shu)从年初145降(jiang)至128，处过去5年0.8%分位。今年的港股(gu)行情可分为两段，年初至3月19日恒生(sheng)指数涨23.5%，同(tong)期上证指数2.2%，AH股溢价指数从145降至(zhi)129。之后受海外风险扰动，全球资本市场下跌，港股较A股跌幅更深，AH溢价(jia)短暂回(hui)升，随着特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行情中表现出更(geng)强的弹性，4/7-6/13恒生(sheng)指数涨20.5%，显著跑赢上证指数9%，AH股溢价也再度下行，降至(zhi)历(li)史低位。

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如果这种情况延续，AI巨头(tou)纷纷回避Scale AI，选择其他数(shu)据供应商(shang)，那么扎克伯(bo)格相当于只用148亿美元(yuan)就套牢了美国AI行业最大的数据(ju)供应商，而(er)且原则(ze)上还没有垄断的嫌疑。因为Meta并(bing)不能影响Scale AI的日常运营和商业合作，更不可能获取竞争对手对手的训(xun)练数据。

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2、需要明(ming)确的是，协调法(fa)案并未完全废除佩尔助(zhu)学(xue)金及相(xiang)关项目。众议院和参议(yi)院都将提(ti)供资金来弥补 2025-26 学年该项(xiang)目的预计赤字，参(can)议院还将把佩尔助学金扩展到认证和培训项目。但赤(chi)字的存在(zai)只是因为现在有更多学(xue)生(sheng)穷到(dao)有(you)资格获得佩尔助学金 —— 这对美国经济来说不是好兆头。