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3、AH溢价收(shou)敛可能的三种模式：上涨中的追(zhui)赶，即A股、港股均涨，A股弹性更大（14-15年、19年）；分化中的收敛，即A股涨、港股跌（21年）；下跌中的(de)回落，即A股、港股均跌，港股跌幅更深（23年(nian)、24年5-8月(yue)）。

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信(xin)通电子则是聚焦电(dian)力行业的工业物(wu)联网智能终(zhong)端及系统解决方案提供商，在输(shu)电线(xian)路(lu)智能巡检系统(tong)等细分领域市占率领先。尤其在电(dian)力(li)领域，公司与国家电网、南方(fang)电网等下游头部企业建(jian)立了长期稳定的合作关系(xi)。其中，与国(guo)家电网(wang)的合作历史长(zhang)达15年，2024年(nian)来自国(guo)家电网的收入占比接近50%。

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根据相关上市公司2024年ESG报告，苏泊尔2024年开(kai)展供应链碳(tan)排放盘查，向(xiang)供应商推广绿色倡议，采购18503吨再生铝及13007吨再生钢用于降(jiang)低产品碳排放。石头科技2024年在(zai)产品设计中关注能效优化与资源节约，应用“谷点用电”模式，通过削峰填谷的智能充电技(ji)术，提高产品用能效率，并在智能家电生产中(zhong)广泛采用循环材料，完成以旧换新(xin)的机器数量(liang)达8560台。九阳股份在(zai)绍兴、济南建立(li)复新工厂，对回收产品进(jin)行翻新处理，2024年两家工厂共(gong)处理机器68.8万台，复新合格47.5万台。

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他指出，任何一个大国，如果奉行无节制的财政政策👘👚🧡🍌😻，允许其债务成本超过其军事成本，都将面临挑战🍆。美国只是最新一个陷入财政困境的大国👡🥾。

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1、这里我们分享一个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可适当降低宏观分析权重🤍🥝，提升强势板块节奏判断的权重。之所以这样，一方面是因为🥔，稳定资本市场政策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”👿👘🥝💟。另一方面👞👛🥬，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年7月前经济韧性主要来自于外需韧性；25年剩余时间可能外需回落😻💌💓🍌🍋，国内政策对冲重要性提升👢🍈🍑；2026年重点看供需格局改善🍋。后续宏观主要矛盾面临多次切换，目前不到能够发酵稳定需求预期的阶段。这种情况下，宏观变化推动市场上下行的空间都有限。短期市场节奏可能与领涨板块的节奏一致👙🥾👞。

2、广生堂晚间公告(gao)，控股子公司广(guang)生(sheng)中霖近日获得树兰（杭州）医院临床试验伦理委员会出具的同意“GST-HG141用于慢性乙型肝炎（CHB）抗病毒药物(wu)应答不佳患者联合治疗（add-on）的随机、双盲(mang)、安慰剂对照、多中心III期临床试验”的(de)伦理审查批件，标志着GST-HG141的(de)III期临床试验方案已经通过组(zu)长单位审核确(que)定，将(jiang)由树兰（杭州）医院李兰娟院士担任主要研究者(zhe)（PI）。公司将继续积极(ji)推进另一组长单位北京大学第一医院(yuan)（王贵强教授(shou)担(dan)任PI）及其他研究中心的伦理委员会(hui)审评，并组织开(kai)展临床研究。