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2022年9月14日，哈萨(sa)克斯坦总统府大理石厅金碧(bi)辉煌，中哈两国国旗整齐排列，气氛庄重而热烈。在这(zhe)里，***主席接受托卡耶夫总统授予“金鹰”勋章。

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3、投资者结构：港股机构投资者占比更高🩱，外资占比更高，美国债务风险扰动，美元走弱，外资寻求中国资产配置🍊🧄，港股较A股率先受益。截至2024Q4💛🧄💯😻，A股投资者结构中散户占比66.7%💝👚👛，机构投资者占比1/3左右，其中外资占比5.8%。相比之下港股机构化程度更深🍒🍊💝，根据港交所披露的最新数据🍑🍈💘💟，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%，其中海外机构投资者占比36%💝🧡🥭，海外个人投资者占比5%，外资占比超40%。高外资占比也导致港股相比A股更易受海外影响，历史上看AH溢价指数与美元走势高度相同，美元走弱时A股相对港股溢价下行💝，主因国际资本寻求中国资产配置🍓🥾，港股相比A股制度更为开放和便捷，由于没有外汇管制💋，监管规则与国际接轨🍓👄👗🥕，外资进入港股市场更便利，因此在外资加速流入中国权益市场时😻🧅，港股往往较A股更为受益🥥。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升温🍌，尤其在特朗普公布对等关税后美元资产遭受大幅抛售和价格下跌💋🥕👝，东稳西荡下外资加速流入中国市场🥔，港股凭借低估值、业绩改善🍒🍄🍈🩰、更开放的金融体制率先受益👢🍍💞🍎。从个股层面来看，同时在A、H上市的企业🍊🥝💕😈，外资机构持股占比越高🤬😠，AH股溢价率越低（图表13）🍓。典型如家电行业中，美的集团外资持股占比68%（由于无法获取准确数据👚👞👞，这里以国际中介机构持股比例估算），AH股溢价率仅6%，而海信家电外资持股比例偏低25%🥑，AH股溢价率也更高达到18%。

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值得注意的是，随着近段时间的回调，食品饮料板块(kuai)估值已接近近10年低点。数据显示，截至6月12日，食品ETF（515710）标的指数(shu)细(xi)分食品指数市盈率为(wei)20.38倍，位于近10年来4.31%分位点的低位，中长(zhang)期配(pei)置性价比凸显。

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1、当前💘🍒👛👢，中国白酒行业仍处于深度调整期，白酒行业整体出现增速放慢🍒、动销放缓等现象🍏👡。不过，针对宏观经济周期💌👝👚、行业发展周期和茅台自身周期调整的“三期叠加”，茅台表示，中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变😈🎒🥑、茅台酒卓越品质的稀缺性👚、独特性没有变🩳💌🍏；基于此💌，茅台酒的基本属性没有变，茅台酒的基本需求面没有变🍄🥿👢💝。

2、CME“美联储观察”，美联储6月维持利率不变的概率为96.9%，降息25个基点的概率为3.1%。美联储7月维持利率不变的概率为77.9%👞，累计降息25个基点的概率为21.5%🍓🤬，累计降息50个基点的概率为0.6%。美联储到9月维持利率不变的概率为27.5%，累计降息25个基点和50个基点的概率分别为58%、14.1%。