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这里我们分享一个判断中短期市场(chang)方向的视角：判断中短期市场(chang)，可(ke)适当(dang)降(jiang)低宏观分析权重，提升强(qiang)势板块节奏判断的权(quan)重。之所以这样，一(yi)方面是因为，稳定资本(ben)市场政策为A股(gu)提(ti)供了宏观扰动的“隔(ge)离墙”。另一方面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观(guan)主要矛盾(dun)各不相同。25年7月前经济韧性(xing)主要来自于外需(xu)韧性；25年(nian)剩余时间可(ke)能外需回落，国(guo)内政策对冲(chong)重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次切换，目前不到能够发酵(jiao)稳定需求预期的(de)阶(jie)段。这种(zhong)情况(kuang)下，宏观变化推动市(shi)场上下行的空间都有限。短期(qi)市场节奏可能与领涨板块(kuai)的节奏一致。

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不幸的是，这为后续几乎所有项目决策定下了基调。要在洛杉矶(ji)和旧(jiu)金山之间建造经济高效的快速列车，关键在于(yu)优先确保两地间的通行速度。成本与速度之间或许需要权衡，但绝不该(gai)出(chu)现 “让列(lie)车变慢反而花更多钱” 的情况。然而，类似错误(wu)再次发生：在(zai)决定从中央山谷通往旧金山的路线时，选择了帕切科山口而非更靠北的阿尔塔蒙特山口，这进一步牺牲了速度。

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