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2025-08-16 15:35:58 作者:雨中漫步的伞。

结构上,6月宽基(ji)指数ETF以净赎回为主,净赎回规模靠前的主要(yao)为沪深300、创业板和科(ke)创板ETF,中证500及上证50ETF小幅净申购。

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进入7月后🥾🧄,综合业绩披露期效应🥭、海外流动性环境变化🍅💝、增量资金及风格交易热度🥒😈🩰,我们认为7月市场风格可能整体偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡🍑🍇👄👝。具体来说🥦,第一,从历史来看,近十年7月市场风格相对均衡💌🥕🍏🍏,大盘风格略占优💋🥾。第二,外部流动性方面,7月将公布的通胀和就业数据可能导致市场对美联储降息预期形成修正,对短期市场或有扰动💔🥒。第三,央行季度例会提到“用好用足存量政策,加力实施增量政策”,关注7月政治局会议的表述变化。第四👗,市场交易和增量资金层面🧄🎒,近期在以伊冲突缓和后🍒🩱👡🤬,A股权重板块上涨💕🎒🥿,市场风险偏好整体回暖。基于以上👝,我们认为7月大盘风格相对占优🍄😡🩱🩰,成长价值风格或相对均衡。对7月的风格指数推荐如下:

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1、供應(yīng)(ying):低利潤(rùn)甚至(zhi)虧(kuī)損(sǔn)狀態(tài)下,1-5月硅鐵(tiě)供應量仍衕(tòng)比增加,近期維(wéi)(wei)持穩(wěn)(wen)定。自(zi)3月初開(kāi)始,各主(zhu)産(chǎn)區(qū)硅鐵生産利潤環(huán)比持續(xù)下降,長(zhǎng)時(shí)間(jiān)處(chù)于(yu)虧損狀態,截止(zhi)6月末,內(nèi)矇(méng)古地區硅(gui)鐵即期生(sheng)産利潤(run)約(yuē)-300元/噸(dūn),寧(níng)(ning)夏地區也有近(jin)300元/噸的(de)虧損,但(dan)截止(zhi)5月全國(guó)硅鐵總産量爲(wèi)(wei)227.7萬(wàn)噸,衕比增加12.3萬(wan)噸,增幅爲5.7%,虧損狀態下産量仍衕比增加(jia)。噹(dāng)前硅鐵週産量約9.75萬噸(dun),環比基本持平,未來(lái)難(nán)有持續大幅下降,供應減(jiǎn)量對(duì)價(jià)(jia)格驅(qū)動(dòng)逐漸(jiàn)減弱。

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1、5月社会消费品(pin)零售总额41325.8亿元,同比增幅扩大(da)1.3个百分点至6.40%。5月(yue)全国居民消费价格指数(CPI)同比与4月(yue)持平为-0.1%,食(shi)品(pin)类CPI同比降幅扩大0.2个百分点(dian)至-0.4%。

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