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從(cóng)供應(yīng)耑(duān)看，1-5月份(fen)麤(cū)鋼(gāng)及生鐵(tiě)産(chǎn)量衕(tòng)比分彆(biè)(bie)下(xia)降1.7%咊(hé)下降0.1%，其中5月麤(cu)鋼咊(he)生鐵日均産量分彆爲(wèi)279.19萬(wàn)噸(dūn)咊(he)239.08萬噸，環(huán)比分彆迴(huí)落(luo)2.63%咊迴落1.18%。1-5月(yue)鋼筋産量衕比下降1.6%，中(zhong)厚寬(kuān)鋼帶(dài)産量衕比增長(zhǎng)4.8%。整體(tǐ)看儘(jǐn)筦(guǎn)今年鋼廠(chǎng)多數(shù)時(shí)段(duan)維(wéi)(wei)持(chi)利潤(rùn)，但生産自律性增強(qiáng)，鋼廠根據(jù)(ju)盈利情況(kuàng)進(jìn)行品種間(jiān)生産調(diào)節(jié)(jie)的能力(li)也很強。假定全年麤鋼産量壓(yā)(ya)減(jiǎn)4000萬噸落地執行，則(zé)(ze)7-12月份麤鋼日(ri)産將(jiāng)降至(zhi)240萬(wan)噸左右，較(jiào)5月份日産減少約(yuē)39萬噸，目前政(zheng)筴(cè)執行仍有待觀(guān)(guan)詧(chá)。

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盈利方面，5月工(gong)业企(qi)业盈(ying)利同比增速转负，主要受内外需(xu)求不足、价格拖累等因素影响。三个(ge)月滚动来看，大(da)类板(ban)块盈利多有放缓，TMT逆势改善，资源(yuan)品、必需消费、中游设备保持正增。细分领(ling)域中装备制造业是盈利的(de)主要拉动，TMT制造业同比(bi)增幅扩大。结合工(gong)业企业盈利、行业所处库存周期位置(zhi)以及高频景气(qi)指标，预计中报业绩有望延续较高增速或改善(shan)的(de)领域主要集(ji)中在(zai)：1） TMT领域，半导体、光学光电子、消费电子、运营商、软件等领域受益于消费类景(jing)气边际回暖，算力租赁订单持续落地，半导体周期复苏(su)与国产替代加速，业绩(ji)有望改善；2）中游制(zhi)造领域，部分领域景气(qi)度有所回暖，中报盈利或有改(gai)善，如汽车、光伏、自动化设备等；3）消费服务领域，受(shou)益于扩消费政策(ce)提振、电商平台大促、五一端午(wu)等多重假日**，有望延续(xu)两位数增长，其中饮料乳品、农副产品、家(jia)电、家具、饰品、美容护理等零售领(ling)域盈利有望持(chi)续改善；此外贵金属、燃气、电力、农化制品、氟化工等(deng)领域需求稳健增(zeng)长或回暖，叠加供给刚性或受限(xian)，中报业绩有望边际改善。

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1、上(shang)半年渐近(jin)尾声，公募“中考”成(cheng)绩(ji)单也陆续(xu)揭榜。从分红榜(bang)来看，公(gong)开数据显示，截至6月29日，年(nian)内(nei)公募(mu)基金分红总额达1274.59亿元，较2024年上半年增长超三成。其中(zhong)，债券型基(ji)金仍是分红“主力军(jun)”，分红总额占比超七成。但若从分红榜前(qian)十名(ming)来看，则有七席由权益类(lei)ETF包揽，且前三名均为权益类ETF。其中，华泰柏瑞(rui)沪深300ETF不仅(jin)以83.94亿元(yuan)的分红总额登顶分红榜，更刷新ETF单(dan)次分(fen)红(hong)纪录。有业内(nei)人士指出，下半年(nian)公募基金分红热情有望延续，分红总额或超越去年，但也需要注意外部环境变化、宏观经济(ji)形势波动等风(feng)险因素可能导致(zhi)部分基金分红规模不及预期。

2、“我认为我们不应期待 7 月降息，” 他说。“联邦公开市场委员会（FOMC）的多数投票成员并不支持💛🥒🤬。” 相反，达科认为 9 月更有可能成为政策转向的节点，预计未来几个月经济势头将进一步降温👜。