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2、翻开石头科(ke)技最新财报，一组数(shu)据折射出深层(ceng)次危机：2024年营收119.45亿(yi)元，同比增长38.03%，但归母净利润却逆势下滑3.64%至19.77亿元；2025年一季度营收增速冲上86.22%，净(jing)利润却暴跌32.92%**。这种“增量不(bu)增利”的背离，在毛利率变化上找到答案——2024年主营业(ye)务(wu)毛利率从53.93%骤降至50.14%，净利率更是蒸发7.15个(ge)百分点。