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严跃进表示🩱🥝💖，相比去年，今年更多城市的土拍开始出现溢价，参与竞拍的房企数量明显增多，市场活跃度有所提升，整体来看，土地市场正在经历一个结构性修复与逐步回稳的过程💞💯💘，尽管分化仍存，但信号已较去年更为积极。

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战略上，去年10月以来震荡市的特征有：估值位置偏低、上市公司盈利偏弱👚🥒、政策基调积极👠😡🥝💔、各类主题机会活跃，与2013年至2014年中和2019年的震荡市类似🩰🥔🍓，后续有望迎来全面牛市。但战术层面🥝🧅🧄，对比之前震荡市升级为全面牛市临界点（2014年7月和2020年7月）的催化因素🍉，现在宏观高频数据和新增政策的催化并不明显，突破前可能还需要震荡一段时间🥒🍄🧡😡。2014年7月突破后的牛市，事后来看并不是盈利的牛市🧅。但在指数刚突破的2014年7月，经济指标出现了连续多个月的持续反弹，比如2014年4月至7月的PMI持续反弹。与此同时，更重要的是2014年二季度，房地产政策明显转向积极🎒👄🥿，全国各地放开限购。2020年7月突破后形成的牛市🍋🩰🥕，是盈利很强的牛市，2018年至2019年是上市公司ROE下降期，2020年疫情冲击的一季度是盈利阶段性低点，二季度开始盈利快速上行。对应的宏观指标（比如PMI）也从2020年疫情后持续上行。

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