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2025年6月，科创板“扫地茅”石头科技一纸公告震动资本市场(chang)：手握65亿现金储备，却计划赴港二(er)次上市募资5亿美元。这个看似(shi)矛(mao)盾的决策背后，是智能清(qing)洁行业从蓝海(hai)到红海的残酷蜕变——当国内渗透率不足10%的扫地机器人市场(chang)深陷价格战(zhan)泥潭，海外53.5%的营收(shou)占比遭(zao)遇美国关税大棒，曾经千亿市(shi)值的明星企业正面临“增收不增利”的生存困局。

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