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🏮行业配置层面，相较于趋势跟随(sui)，更(geng)优的策略是低位布局，善用赔(pei)率思维。短期高低切依旧是市场重要线索：自25/1/13春季行情启动以来，分别(bie)以25/3/20、25/6/12为界，市场共经历过(guo)两(liang)波较明显的高低切(qie)换，当下仍处(chu)于第二轮高低切周期中。以月度-季度维(wei)度的(de)轮动视角看，【2025/3/20以来涨跌幅表现仍相对靠后、而近一月以来盈利预(yu)期边(bian)际调升或具(ju)备后续催化的板块】具备关注价值，除我们自5月以来持续强调的军(jun)工(gong)、风电、游戏(xi)已陆(lu)续兑现外(wai)，后续建议关(guan)注半导体、电池（固态电池主题）、电网设备、工业金属、啤酒等板块的轮(lun)动机会；而(er)另(ling)一方面，资(zi)金脉(mai)冲加速、股债息差性价比进一步降低后，也需(xu)警惕银行板块的短期波动风险。胜率方(fang)向，结合估值、拥挤度位置，短期风格层面继续关注(zhu)科技，行业层面优选光模块/PCB、国产算力链，以及近期明显涨价的(de)存储(chu)、小金属。

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1、谈到收藏初衷，他并不避讳(hui)金钱与价值。“如果我们总是围绕(rao)着‘多少钱’来(lai)谈艺术，那(na)是对文物的不尊重(zhong)。”但在收藏逻辑上(shang)，他将自(zi)己的收藏分为两条主线：“一是帝王路线，要(yao)么是敕造，要么是收藏(cang)；一是文人路线，更偏书画——这些是中国艺术品(pin)的根脉。”

2、不过(guo)，也有投资人士认为，荣昌生物与美国Vor Bio公司交(jiao)易值得期待，因为新公司任命(ming)了免疫(yi)学领域的(de)资深专家Jean-Paul Kress为新任CEO，这位(wei)科学(xue)家是一位有着自免创(chuang)新药资产成功BD经验的操盘手，曾在(zai)多家(jia)知名药企担任重要职务。2017年6月19日(ri)起担任百健（Biogen）执行副总裁、国际总裁兼全球治疗业务主管。此前他是赛诺菲健赞（Sanofi）北美地区负(fu)责人，还曾担任赛(sai)诺菲巴斯德美世(shi)公司总裁兼首席执行官。2006年加入吉利德(de)（Gilead），担任美国销售和市场副(fu)总裁，后担任法国分公司副总裁兼总经理。2019年担任德国生(sheng)物公司莫菲西斯（MorphoSys）首席执行官领导(dao)公司向全球生物(wu)制(zhi)药公(gong)司转型。不过，2024年，诺华29亿美元收(shou)购了莫(mo)菲西斯，而Jean-Paul Kress就是这场(chang)收购(gou)案的操盘手。