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1、今年3月起，恆(héng)(heng)生AH股溢價(jià)指數(shù)逐漸(jiàn)脫(tuō)離(lí)過(guò)去幾(jǐ)年130點(diǎn)至(zhi)150點的運(yùn)行區(qū)間(jiān)，開(kāi)始趨(qū)(qu)勢(shì)性收歛(hān)。6月12日，AH溢(yi)價指數最低跌至126.91點，創(chuàng)2020年(nian)6月以來(lái)新低(di)。截至6月13日，AH溢價(jia)指數處(chù)于(yu)五年以來(lai)低位。

2、关税影响方面🥦🎒💕👜👢，大家电在成本端受关税影响更小🍇👘🍋👢👙，例如惠而浦80%本土生产🥿🥝👝🤍，只有5%从中国进口；伊莱克斯在美国有3家工厂，在墨西哥有1家工厂（符合美墨加协定）🍄。但惠而浦、伊莱克斯负债均较高，缴纳关税、囤货需求均或对现金流造成更大压力。小家电受关税影响更显著，HBB🥻🥻🤬、海伦特洛伊（HELE）🥬💌、Spectrum Brands（SPB）均撤回了年度业绩指引，仅有SharkNinja逆势上调了指引，业绩后股价大幅反弹；除SharkNinja外，各消费家电企业均提及美国消费者信心下滑带来压力🤬🍆💝💕。行业公司均在采取加速供应链转移、提前囤货🍉🍒、供应商议价、加强内部成本控制、优化宣传和促销🥭、涨价等方式应对压力。