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1)中东地缘局势扰动风险偏好,但影响A股的核心因素仍在于自身的结构👞。本周五A股、港股指数普遍回调🥭🧅,避险情绪推升能源、贵金属💓🍅🥝🩰💘、军工上涨,但中东局势对国内而言更多是情绪上的短期冲击🥦🍄🧄,影响A股的核心因素还是自身结构问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好预期下💯😻🥾,本周沪深300风险溢价一度回落至6.1%附近,为今年4月以来的最低水平👗🥬。关税对市场情绪的冲击修复后,风险溢价进一步下行还需要经济基本面或增量政策的持续发力;结构上来看,前期活跃的新消费💓🍆、创新药等主题的成交占比持续提升后👝🍇💓👘💌,细分赛道快速轮动👿👘,部分获利盘存在止盈需求。
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1、在权益类公募基金扩容、中长期资金入市与政策工具护航下🩰,A股资金面或将延续稳中向好态势。居民财富向金融资产加速再配置的趋势愈发明确,后续可重点观察市场情绪面的修复节奏💋。
2、【数据·估值】本周整体A股估值水平上行🥾🩳🍉,万得全A指数PE(TTM)为15.2,较上周上行0.1😠🥑,处于历史估值水平的51.7%分位数👢🩳🍍。本周指数估值多数下降😠👅,其中🥑🍇🥾,汽车、国防军工和有色金属估值涨幅居前,计算机、食品饮料、建筑材料估值跌幅居前🥕🍈💛🍊。
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