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作(zuo)为A股调(diao)味品龙头企(qi)业,海(hai)天味业展现出强劲的增长韧性,从2014年上市至2024年,公司营(ying)收从98亿元一路攀升(sheng)至269亿元(yuan),远超其他调味品行(xing)业企业,稳居行业龙头。招股书显示,2022年—2024年,海天味业实现营收256.1亿(yi)元、245.59亿(yi)元、269.01亿元,分别录(lu)得净利润62亿元(yuan)、56.42亿元、63.55亿(yi)元。尽管2023年受“食品添加剂双标”事件影响(xiang),业绩出现下滑(hua),短期承压(ya),但在2024年,海天味业经过优化(hua)产品结构等系列举措,业绩重回增长轨道。
但值得注意的是,公司前期与部分投(tou)资者(zhe)签署了特殊权利协议,包(bao)括赎回权、优先清算权、反稀释条款等。约定触发若干事件情况下,需(xu)现金赎回股份。
1、短期海外扰动增加(jia),贵金属和油气出现脉冲式修复。我们继(ji)续提示,新消费(fei)(珠宝钻石、IP潮玩、新零食新饮(yin)品(pin)、美(mei)妆个护(hu))和创新药龙头本身(shen)在景气(qi)叙事中。本身是符合(he)基本面趋势(shi)投资的方向,在景气预期二阶导仍为正的情(qing)况(kuang)下,估值能维持高举高打(da),股价上行趋势未(wei)结束。短期高位波动加剧,但还不(bu)是中级别风险。但我们仍审慎看待新消费赚钱(qian)效应扩散行情,目前新消费行情已扩散至低性价(jia)比区域,指(zhi)向休整波段。
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