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技术迭代(dai)的(de)军备竞(jing)赛(sai)正在重塑行业格局。当科沃斯推出双(shuang)线3D结构光传感器，追觅发布仿生多关节机械手，云鲸聚焦AI双目视觉(jue)技(ji)术，石头科技在2025年1月推出搭载全球首(shou)创5轴折叠仿生机械手的(de)G30 Space探索版，实现从二维清洁到三维空间(jian)管理的技术跨越。这款厚度仅7.98cm的颠覆(fu)性产品，通过机械臂实现障碍物(wu)挪移与物品分类收(shou)纳，短(duan)期内拉升(sheng)了高端产品线(xian)毛利率。但创新(xin)代价高昂——2025年一季(ji)度研发费用同比增长36.9%至2.66亿元，对于净利润持(chi)续承压的企业，持(chi)续高研发投入犹如走钢丝。

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1、【中观·景气】5月出口同比增幅收窄，各类挖机销量同比增幅收窄。本周景气改善的领域主要有：1）黄金👡、白银期现价格上行，工业金属库存多数下行；2）TMT持续高景气，DDRM价格上行，5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大；3）5月汽车包括底盘出口同比增幅扩大。后续关注景气较高或有改善的存储器、集成电路🤍🍉、有色🍄🍆👚🍆、汽车等😈💓。

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