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1)中东地缘局势扰动风(feng)险偏好,但影响A股的核心因素(su)仍在于(yu)自身的结构。本周五A股、港股指数普遍回调,避险情(qing)绪推升能源、贵(gui)金属、军工上涨,但中东局势对国内而言更多(duo)是情绪上的短期冲击,影响A股(gu)的核心因素还是自身结构(gou)问题。从风险溢价来看,在中美谈判利好(hao)预(yu)期下,本周沪深(shen)300风险溢(yi)价一度回(hui)落至6.1%附近,为今年4月(yue)以来的最(zui)低(di)水(shui)平。关税对市场情(qing)绪(xu)的冲击修复(fu)后,风险溢价进一步下行(xing)还(hai)需要经济基本面或增量(liang)政策的(de)持续发力;结构上来看(kan),前(qian)期活跃(yue)的新消费、创新药等主题(ti)的(de)成交占比持续提升后(hou),细分赛(sai)道快速轮动,部分获利盘存在止盈需求。
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