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“以斗争求安全则安全存，以软弱退让求安全则安全亡；以斗争谋发展则发展兴🍎🍋🥦，以软弱退让谋发展则发展衰。”***总书记的话掷地有声，“我们***人的斗争👗，从来都是奔着矛盾问题、风险挑战去的。”

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后续如何演绎？市场若要(yao)延(yan)续涨势(shi)，路径一是(shi)由EPS改善维持，路径二则是由增量资金的持续入市推动；在(zai)进一(yi)步稳增长政策增量(liang)释(shi)放前，预计市场表现仍将由资金端/估(gu)值端主导(dao)。战(zhan)略(lve)上我们保持看多，维持下半年指(zhi)数“更上一层楼”的判断，但战(zhan)术上我们认为短期行情未必会演绎持续急涨，而是依然将呈现一定的震荡特征。机构中长期资金入市+低利(li)率时代(dai)下居民金融资(zi)产(chan)配置比例提升的趋势是中期逻辑，有望使市场震荡中枢整体上移，短期脉冲式波动也可能阶段性超市(shi)场预期。但当前阶段是(shi)否能开(kai)启资金的正反馈螺旋(xuan)仍有待观察：一是今年以来(lai)的结构性(xing)行情都未走向持(chi)续抱团而是呈现轮动特征，可能表征资金环境对估值容忍度有一定约束；二是我(wo)们观察到各方增量资金尚未形成明显合力，更多采取观望、被动跟随策略，而(er)非主动流入；三是(shi)除了内需下滑担忧(you)加剧外，7月中报业绩期(qi)、全球贸易环境波动及过(guo)于(yu)乐观的(de)降息预期能否兑现(xian)均(jun)存在不确定风险。

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进(jin)入牛市阶段(duan)II，开户数大幅(fu)攀(pan)升，银证转账会(hui)大幅增加，个人投资者加速入场；与此(ci)同时，融资余额也开始大幅攀升；基金流入大幅(fu)放量，进入资金正反馈阶段。呈现“资金流入——市(shi)场上涨——驱动资金进一步流(liu)入”的(de)强(qiang)烈正反馈。这个过程只(zhi)要(yao)不被政策或者其他外力阻断，可以推动指数上行较大的幅度。牛市阶段II呈现明显的资(zi)金驱动的(de)特征。

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2、一、即日(ri)起恢复部分原产地为日本的水产品进(jin)口(kou)，福(fu)岛县、群马县、栃木县、茨城县、宫城县、新潟县、长(zhang)野县(xian)、埼(qi)玉县、东京都、千叶县等10个都县除外。