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上述研报列举了过去十(shi)年(nian)持(chi)续成长的TMT行业作为对比，2015年高点至今TMT板块(kuai)估(gu)值层面，电子指数PE变(bian)化幅度约(yue)下降40%、计算机下降41%、传媒(mei)下降51%、通信下降80%；盈利层面（利润变(bian)化(hua)），电子增长27%、通信增长30%、计算机下降23%、传媒下降36%；股利(li)收益率层(ceng)面，TMT四个(ge)行(xing)业的股利收益率基本(ben)都(dou)在5%-10%附近

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2、美银证券分析师Alex Cohen和Mark Cabana则指出，这种反常现象背后的情况显示🥬🩲🍅，通胀担忧和财政风险正在侵蚀着投资者对传统避险资产的信任。美债在当前市场的风险厌恶情绪中，已不再具有传统的“避险”属性。