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2025-08-14 16:30:14 作者:金晓垒

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在其他三家央行中,目前在结束了上半年的一连串动作后🥕🥒👛,也逐渐正开始归于一段煎熬期💟🥬。欧洲央行自身刚刚实施了降息🍈🩲👜🥥💗,但眼下尚不准备进一步行动💞,而日本央行也普遍预计将在7月31日的会议上维持基准利率不变💌🥦🧄。韩国央行也坚持谨慎行事🥦🥑。

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3、成本方面:上半年原油市场高波动性的两大驱动因素为关税政策与地缘冲突。鉴于需求韧性与市场份额考量💗🥕,预计OPEC+在三季度将持续增产🍒💕,四季度起产量趋于稳定😈💟。然而💞💟🥦🍏👜,受夏季中东地区内部需求增长及库存调节机制影响,未来2-3个月内其原油出口增幅可能滞后于产量增长。伴随4-5月油价逼近页岩油盈亏平衡点🥿🍏,美国活跃钻机数量降幅扩大🥻🩲,下半年供应增量将主要依赖非OPEC+非美国家。当前海外夏季需求旺季已然来临,预计三季度欧美地区的航空与陆路出行高峰将提振交通燃料需求🩳🩱。从供需平衡的角度来看👚🩲😈🍋,EIA对今年三🥿💓🧡💕、四季度的供需平衡预测分别为供应过剩36万桶/日和61万桶/日,IEA的预测则分别为过剩34万桶/日和113万桶/日,预示全球原油市场整体将呈现供应过剩格局,累库压力将贯穿下半年,尤以四季度为甚🍄。尽管当前地缘政治溢价逐步消退🥑💖👗,三季度供需相对偏紧的态势或仍有望支撑油价企稳反弹至70美元/桶一线💞🧄。然而👢😈🥥,在四季度累库压力下,油价中枢则可能再度下移至55美元/桶附近💝🥭🤍,潜在风险仍需关注关税政策及地缘局势的演变。

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