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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断。这个判断有什么下行风险？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险👚，比如财政🍏、货币、经济数据验证🩳🥥。当前市场主要的下行风险🥦，只能是长传导链条的风险🍆🍄🍅，比如中期资产配置格局的变化。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期，强化全球衰退预期🍊💯😻🍋。这种情况下💟👚💯，中国需求也可能更长时间维持低位，A股供需格局改善节点可能推后🍋👄🎒。而在中长期中美竞争视角下，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的。

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2、当地时间6月15日，美国总(zong)统特朗普表示，他(ta)认为以色列与伊朗“有很大可(ke)能”达成协议，但(dan)也称(cheng)“有时候他们需要打一仗”。特朗普还表示(shi)，美国目(mu)前(qian)没有参与以色列对伊朗的军事打击，但以后“有可能”会介入。