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进入2H25，北半球新季开启，供给端已出现主动调整信号，但消化高库存仍(reng)需(xu)时间，且关(guan)税(shui)的不确定性仍在重塑供应链，短期预(yu)计价格维持震荡走势。根据USDA5月供需预测，由于价(jia)格持(chi)续偏低，2025/26年(nian)度美豆播种(zhong)面积同比收缩4.1%，有望带动美豆库存去(qu)化15.7%，但由于种植结构(gou)调整难以一次性完成，在弃(qi)种率稳定的情况下，大豆(dou)面积的缩减意(yi)味着其他谷物种(zhong)植面(mian)积的增加，谷物(wu)、油籽板块基(ji)本面好转的明确(que)信号尚未出现(xian)。

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