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销售费(fei)用的失控性膨(peng)胀成为吞噬利润的黑洞。2024年公司销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增(zeng)速；2025年第一(yi)季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至(zhi)9.51亿元(yuan)，占营(ying)收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长(zhang)至9.71亿元，但占营(ying)收比仅8.13%，销售费用是研发投入(ru)的3倍以上。这种“重营销轻研(yan)发”的模式，暴露了在技术密集型行业中核心竞争力的(de)脆(cui)弱性。

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