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销售费用(yong)的失控性膨胀成为吞噬利润的(de)黑洞(dong)。2024年公司销售费用高(gao)达(da)29.67亿元，同比激增73.23%，远超营收增(zeng)速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿元，占营收比例攀升至27.74%。与此形成鲜明对比的是，尽管(guan)研发投入增长(zhang)至9.71亿元，但占营收比仅8.13%，销售费(fei)用是研发投入(ru)的3倍以(yi)上。这种(zhong)“重营(ying)销轻研发”的模(mo)式，暴露了在技术(shu)密集型行业中核心竞争力的(de)脆弱性(xing)。

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