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1、二、市场下行风险的思考：稳定资本市场“隔离墙”能够基本隔绝大部(bu)分短传导链条的宏观(guan)风险。当前市场主要的下行(xing)风险，只能是(shi)长(zhang)传(chuan)导链(lian)条的风险。可能是美国经济下(xia)行超预(yu)期，强化全球衰(shuai)退预(yu)期(qi)，进而A股(gu)供需格局改善(shan)拐点可能推(tui)后。另外，中国(guo)全球竞争(zheng)力提升的验证过程，也是乐观预期(qi)发(fa)酵的过程。而预(yu)期提升、市(shi)场上涨后，验证(zheng)的(de)容错会有所降低，也可能成为扰动的(de)来源。

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