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风(feng)险提示：国(guo)防(fang)军工ETF被动跟踪中证军工(gong)指数，该(gai)指数基日为2004.12.31，发布(bu)于2013.12.26。以上个股均为标的指数成份股，仅作(zuo)展(zhan)示，个股描述不作(zuo)为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下(xia)任何基金的持仓信息和交(jiao)易动向。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其(qi)回测历(li)史业绩不预示指数未来表现。基金(jin)管理(li)人评估的本基金的风险等(deng)级为R3-中风(feng)险，适宜平(ping)衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配(pei)意见请以销售机(ji)构为准。任何在本文(wen)出现的信息（包括但不(bu)限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为(wei)参考，投资(zi)人须对任(ren)何自主决(jue)定的投资行为负责。另，本文中的(de)任何观点、分析及预测不构成对阅读(du)者任何形式的投资(zi)建议，亦不对因使用本文内容所引(yin)发的(de)直(zhi)接(jie)或(huo)间接损失负任(ren)何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并(bing)不代表(biao)其未来(lai)表(biao)现，基金管理(li)人管理的其他基金的业绩并不构(gou)成基金业绩(ji)表现的保(bao)证，基金投资需谨慎。

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2、除此之外，劳(lao)动(dong)力(li)市场仍保持强(qiang)劲（例如(ru)职位空缺率延续下降）、能源价格回落、储蓄率仍有下降空间和投资的低基数效应等，也对欧洲经济形成支撑(cheng)。总结来说，虽然有较大的外部不确(que)定性，我们认为政(zheng)策(ce)支持或使得2025年(nian)下半(ban)年欧洲经(jing)济增长(zhang)仍能缓慢改善(shan)。