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下跌中的回落：美元走强，外资流出，高外资持股占比的港股较A股跌幅更深，当前概率不大。AH溢价在A股和港股均下跌的行情中收敛有两次典型案例，分别为23年和24年5-8月。背后原因类似，均为强美元之下💛🍉🍊，外资加速流出中国资产👚👛，而外资占比更高的港股相比A股受影响更大👄💝👢，跌幅更深。（1）23年美联储处于加息周期💟👗👛，全年4次加息，美元指数从低位101升至107，10年期美债收益率从3.3%升至4.98%🍄🍓🍌，强美元叠加国内经济下行压力加大，外资加速流出，外资流出对外资持股占比更高的港股冲击更大👚🧡🍒，23年恒生指数下跌-13.8%🤍🥾🥒，万得全A -5.2%，AH溢价指数从129升至151。（2）24年美国通胀持续高位🧡🍄💘👅，美联储不断推迟降息时间🍉🍆💞，“higher for longer”预期下美元指数和美债利率持续高位，外资也在24年5-8月加速流出中国权益市场，港股更为受挫，24年5-8月恒生指数跌-15%，万得全A -10%，AH溢价指数从133升至151🍋🍋👘💞。当前来看👞🍎👙，美元短期走强概率不大👜👞，若三季度美丽大法案提高美国债务上限落地，预计将在未来10年增加3.3万亿美元的美国债务👛，这意味着美国公共债务与GDP之比将从2024年的98%大幅增加至125%。且基于借新还旧的诉求以及美国财政部回补TGA账户需求👄🧅，可能出现美债大幅增发的情况，市场对美国债务风险的担忧可能引发美元进一步走弱。

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1、在英国的英格兰和威尔士，有64%的女孩在十五六岁时就通过考试获得了五项英国普通中学教育证书💘🥒🍏🍈😻，男孩中只有54%的人能做到。随着年级上升，男性的劣势更为明显：年轻女性中有一半能上大学，而男性中有只有37%。在美国和欧洲的大学里🍅🍌💝，情况都差不多：女生人数大体上要比男生多出三分之一。

2、虽然扎克伯格已经改善了与特朗普总统的关系，但谷歌、亚马逊、微软及OpenAI，乃至马斯克的xAI，都和白宫有着良好的关系。而且Meta的当务之急是从反垄断诉讼脱身，没有必要再给自己添加监管挑战。