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2025-08-14 20:23:42 作者:秦晧

在關(guān)稅(shuì)的不確(què)(que)定影響(xiǎng)下(xia),美聯(lián)(lian)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)未(wei)來(lái)的降息路逕(jìng)分歧(qi)加大。美聯儲仍(reng)保持了(le)對年內降息2次的預(yù)期,但預測(cè)年內不降(jiang)息的官員(yuán)人數(shù)增加3人至7人,預(yu)測年內降(jiang)息2次的爲(wèi)8人,錶(biǎo)明美聯儲內部對(dui)降(jiang)息預期的(de)分歧。6月議(yì)(yi)息會(huì)議后,市場(chǎng)對7月不降息的預期從(cóng)85.5%提陞(shēng)至(zhi)90%以上,對9月降息的(de)預期從(cong)56.4%小幅提陞至57.9%,且繼(jì)續(xù)維(wéi)持年內兩(liǎng)次降息預期,整(zheng)體(tǐ)降息預期變(biàn)化不大。

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⚑ 流动性与资金供需:7月增量资金或有望温和净流入,融资资金有望延续净流入。6月央行主动呵护流动性意愿较强💗,资金面整体宽松,7月资金面有望维持宽松🍇💯💔👠🥒。美国一季度GDP降幅高于市场预期,叠加美联储官员戴利释放鸽派信号,市场对美联储7月降息预期有所升温。6月股票市场可跟踪资金净流入,各类增量资金相对均衡。资金供给端,新发偏股基金规模继续扩大👞;市场震荡上行,ETF净赎回规模收窄;市场风险偏好有所改善🩳,融资资金净流入规模扩大。资金需求端,重要股东净减持规模扩大👞😠😠;IPO发行规模小幅回落😈💞💟,再融资规模持平前期,资金需求规模低位稳定。展望2025年7月😻,二级市场可跟踪资金有望继续温和净流入,结构上融资资金有望延续净流入。

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2、以发行日(ri)期(qi)为参考,2025年6月有6家公司IPO,合计募(mu)资规模52亿(yi)元,较5月前值98亿元有所(suo)回落(luo)。按(an)上市日期统计(ji),6月(yue)定增发行募资规模81亿元,较5月前值有所回升。展望7月,IPO发行规模仍然(ran)有望保持稳定,资(zi)金总需求规模维持低位(wei)稳定。

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