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海外市场的结构性风(feng)险进一步加剧了(le)财(cai)务压力。2024年(nian)公司境外收入占(zhan)比首次超过国(guo)内，达到53.48%，但境外毛利率却暴跌6.74个百分点。北美市(shi)场贡献(xian)了海外增长(zhang)的核心动力，却遭遇美(mei)国2025年2月加征关税的精准打击。更严(yan)峻的是汇率波(bo)动带来的持(chi)续(xu)失血：2023-2024年连续(xu)两年汇兑损失超2000万元，远期外汇对冲策略屡屡失效。当海外市场从(cong)增长引擎变(bian)成风险源头(tou)，65亿现(xian)金储备也难以覆盖全(quan)球化供应链重构的(de)巨额(e)成本。

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