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四、海关(guan)对(dui)日本输华水产品实施严格监管，一旦发现不符合我国相(xiang)关法律法规(gui)和食品安(an)全标(biao)准，或日方未能有效履(lv)行官方监管责(ze)任，将及时采(cai)取控制措施，切实保护我(wo)国民众的健康(kang)安全(quan)。

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我们在中期策略报告中描述了本轮市场进入牛市阶段II，逻辑跟此前(qian)几次不(bu)同。对于权重指数的逻辑是消灭高内在回(hui)报率股(gu)票，引发A股估值重估。2025年中国经(jing)济进入真正意义上(shang)的新常态，总需求增速结束三年低迷和下行，进入增速稳定波(bo)动率(lv)降低(di)的新时代，A股自由现金流收益率不(bu)断提(ti)升。而2018年以来，在经济(ji)结(jie)构调整和资产荒的大背景下，无风(feng)险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利(li)差收敛，以及沪深300非金融(rong)建筑的自由现金流和SIRR相对(dui)无风险利率利差收敛下行对应的(de)就是估值的提升。据(ju)估算(suan)，沪深300指数总市值增幅在(zai)17~58%之间。此外，本轮增量资金的正反馈机制，不仅会对(dui)市场走势产生显著影响，也(ye)会对市场风格的演变起到关键作用。这(zhe)个逻辑之下，高质量(liang)类股票可能会估值修复和提升空间更大，是重要的选(xuan)股(gu)方向

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不過(guò)，讓(ràng)市(shi)場(chǎng)意外的昰(shì)，這(zhè)(zhe)次BD授權(quán)卻(què)帶(dài)崩了公司股價(jià)。6月26日開(kāi)(kai)盤(pán)(pan)后，榮(róng)昌生物A股、H股(gu)均齣(chū)現(xiàn)(xian)大跌，其中(zhong)榮昌生物A股一度“20cm”跌停，H股一度暴跌踰(yú)(yu)25%。6月27日，榮昌生物A股在(zai)早盤波動(dòng)下(xia)行后，收盤前止跌(die)小漲(zhǎng)(zhang)1.5%，收盤報(bào)收61.61元/股，市值347億(yì)元。不過(guo)，H股繼(jì)續(xù)保持跌(die)勢(shì)，截至收盤報收(shou)55.55港元/股，跌(die)幅6.17%，市值313億港元。

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2、埃(ai)斯顿：公(gong)司已于2025年6月27日向香(xiang)港(gang)联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港(gang)联交所主板挂牌上市(shi)的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发(fa)行并上(shang)市的(de)申请资料。