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二(er)、市(shi)场下行(xing)风(feng)险(xian)的思考：稳定资本(ben)市场“隔离墙”能够基本隔绝大部分短传导链条的宏观风险。当前市场主要的(de)下(xia)行风险，只能是长传导链条的风险。可(ke)能是美国经济下行超预期，强(qiang)化全球衰(shuai)退预期(qi)，进而A股(gu)供需(xu)格局改善拐点可能推后。另外，中国全球竞争力提升的验证过程，也是乐观预期发酵(jiao)的过程(cheng)。而(er)预期提升、市(shi)场上(shang)涨后，验证的容错会有所降低，也可(ke)能成为扰动的来源。

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得益于三(san)季度收入(ru)衕(tòng)比基數(shù)的降低，及中國(guó)消費(fèi)**措施或逐漸(jiàn)取得成傚(xiào)，我們(men)相信3Q25行(xing)業(yè)(ye)增速或在中國區(qū)的驅(qū)動(dòng)下環(huán)比改善，整體(tǐ)上2H25增速或好于1H25。各奢侈品集糰(tuán)均已開(kāi)始節(jié)(jie)費提傚，我(wo)們(men)相信2H25的成本節省將(jiāng)更爲(wèi)明顯(xiǎn)，行業(ye)利潤(rùn)或于2H25恢復(fù)衕比增長(zhǎng)。

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英(ying)国电(dian)信在给路透社的电子邮件回复中称，目前公司并未积极考虑(lv)分拆 Openreach，且未对(dui)柯克比接(jie)受(shou)《金融时报》采访一事作进一步置评。

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1、在對(duì)于(yu)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(xian)的判斷(duàn)中，56%的受訪(fǎng)者認(rèn)爲(wèi)下週A股(gu)市場爲中等風險；15%的受訪者認爲下週A股爲(wei)低風險；而認爲下週A股市場爲高風險的受訪者(zhe)佔(zhàn)比大幅提陞(shēng)(sheng)，最新爲23%，較(jiào)上週提陞(sheng)13箇(gè)百分點(diǎn)。

2、回溯*ST同洲“披星戴帽”的历程，因公司2023年度经审计扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值👢🍒，且公司营业收入低于1亿元💌💞，根据深交所相关规定，公司股票于2024年4月23日开市起被实施退市风险警示👠🩰🍈。除了退市风险💞🍒，*ST同洲还存在最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性的情形。根据《深圳证券交易所股票上市规则（2023年8月修订）》第9.8.1条的相关规定，公司股票交易在2023年年度报告披露后被继续实施其他风险警示🥭。