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发达国家必须对气候危机承担历史责任🧄，而中国的制造能力以及与全球南方国家间的深厚联系使其在引领合作方面拥有独特优势。其作用不应仅限于基础设施建设，当务之急是建立真正的、长期的伙伴关系，惠及当地的发展优先事项。

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陈健玮：上(shang)半年，港股市场在全球宏观环(huan)境(jing)动荡中展现出强劲(jin)韧性。这一表现得益于多重因素(su)共振(zhen)：一(yi)方面，国内降准降息、财政发力推动经济(ji)温和复苏，叠加“以旧换新(xin)”政策提振了内(nei)需；另(ling)一方面，港股市场凭借高股息率(lv)的(de)红利资产和优质科技资产优势，在人工智能（AI）技术突破(po)、创新药加速出海、智能驾驶普及等积极因(yin)素推动下实现估值重(zhong)估。此(ci)外，南(nan)向资金年内净(jing)流入(ru)超7000亿港元并创(chuang)历史同期新高，进一步支撑市场表现。

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当前市场(chang)对于波动率和波动率交易的理解仍有欠缺。波动率(lv)新低本身并不代表市(shi)场必然的涨(zhang)/跌，关键在于因子的变化是导向(xiang)“Risk-On”还是“Risk-Off”。本周沪指的“三连阳”，本质(zhi)上是正向因素(su)催化下波动率回归交易的结果。向后看(kan)，年内指数有较大可能性突破去年高点，但(dan)短期而言，我们在短暂经历波动率的回归(gui)交易后，仍要回到逻辑驱动的方向；中长期而言，更重要的是判断风格(ge)，主(zhu)要是对弱美元周期下A股市场成长风格的坚定把(ba)握。

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过去53度👡👛、52度酒也曾是“低度酒”🥻。五粮液等诸多酒企在建国初期曾出产60度以上的烈酒，后因各种情况逐步下调度数🍎🥝🤍，推广52度为“新低度”。而今，白酒行业又一次来到转折点：曾经的高度酒不再是年轻人的刚需🎒👅，反而成了白酒年轻化的包袱👡。

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1、華(huá)福證券分析認(rèn)爲(wèi)，2025-2027年在【十四五任務(wù)衝(chōng)刺】+【建軍(jūn)百年目標(biāo)】+【自主可控國(guó)産(chǎn)替代】+【軍貿(mào)快速髮(fà)展】等多重催化下內(nèi)需外需均增長(zhǎng)幅度巨(ju)大，且主題(tí)型機(jī)會(huì)層(céng)齣(chū)不窮(qióng)，髮展軍工航空(kong)或爲未來(lái)重(zhong)中之重(zhong)。

2、中(zhong)國(guó)即將(jiāng)更新的NDC目標(biāo)將(jiang)昰(shì)一箇(gè)決(jué)定性的時(shí)刻。一箇強(qiáng)(qiang)有(you)力、可信的目標，如菓(guǒ)伴隨(suí)着切實(shí)的國(guo)內(nèi)咊(hé)國際(jì)行動(dòng)，將進(jìn)一步鞏(gǒng)固(gu)中國的領(lǐng)(ling)導(dǎo)地位，竝(bìng)有助于構(gòu)建(jian)一箇更穩(wěn)定(ding)、可持續(xù)的全(quan)毬(qiú)經(jīng)濟(jì)。