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第二阶段结束的标志，往往是政策的(de)转(zhuan)变，可能(neng)是(shi)针对资本市场快速上涨的降温(wen)措施，也可能是宽(kuan)松政策的边际收敛，例(li)如2007年530提高股票交易印花税，2015年5月对于融资融券规(gui)范监管和(he)对于场外配资的规范；2010年4月对(dui)房地产政策的收紧，货币政策方面央票的重启发行；2020年7月也出现了货币政策边际收敛(lian)，对场外配资等也加大(da)了监管(guan)力度。

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