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2025-08-15 00:03:26 作者：黎如志

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国产精品久久久久久久人热，三季度前半段美国经济或保持一定韧性💋👞👗，可能对风险偏好有一定支撑，但关税不确定性和美国债务风险仍将使得市场波动存在跳升可能👝，并对风险偏好形成压制。四季度美国经济压力加大👡🍉🩲🥬，若美联储降息预期兑现💘🍆💋，则可能在流动性层面存在对风险资产估值的支撑🥝💌🥥。一方面💛👡💝，我们预计本轮美国弱补库或将于 8 月结束🧄，此后美国经济和就业下行压力可能进一步加大，并推升美联储降息预期👿🥕。不确定性来自三季度美国关税落地情况对后期通胀的影响🥥。另一方面🍄，7-9 月既是美国财年预算截止期也是“对等关税”暂缓到期日🩱，海外市场仍可能出现较**动👜🍈😠，风险偏好或先稳后降💯👗🥝😻🥑🍄。