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由于纳入网上零售额统计的重(zhong)点平台范围每年发生变(bian)化，为保证(zheng)本年数据(ju)与上年可比，计算网上零售额同比增长速度所采用的同期数与(yu)本期的平台统计范围相一致(zhi)，和上年公布的数(shu)据存(cun)在(zai)口径(jing)差异(yi)。主要原因是每年(nian)有新增平台纳入调查范(fan)围，也有不符合统计制度要求的平台退出调(diao)查范围。

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我们认为(wei)长期而言，日本存在人口减(jian)少与老龄化的挑战，本土消(xiao)费体量有限，能够成功出海的企业是天花(hua)板更(geng)高(gao)的企(qi)业。但短期来看，关税政策下出(chu)口型企业(ye)有更高的不确定性，日元若(ruo)升值，则报表数(shu)字也会受到负面(mian)影响，短期市场将更加关注(zhu)内需型企业。但(dan)整体(ti)而言，我们认为个股逻辑大于行业逻辑，内外(wai)需收入占比(bi)并非决定性因素，海外占比(bi)高但基本(ben)面坚韧的企(qi)业依旧有投资机会。内需型企业中，能够适应(ying)消费者节约志向、能够在高(gao)通胀环(huan)境下有效进行成本(ben)控制的企业(ye)或有(you)更好的表现。

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2、据choice统计(ji)，截至6月14日(ri)，今年以来(lai)已有105只（多类(lei)份额(e)合并统计）公募产品清盘。在终止原因上，因基金资产净值低于合同限(xian)制、基金持有人大会同意终止(zhi)、合同到期终止的产品分别有83只、21只、1只。可以看到，因(yin)规模不足清盘的(de)产品(pin)占比近八(ba)成，还有两成产品主动清盘。