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更重要的是，全国政客都应关注 “尽可能低成本” 方案与 “尽可能满足(zu)多方需求(qiu)” 方案之间的巨额成本差距，因为这(zhe)个基本道理适(shi)用于各(ge)地各类基础设施项目(mu)：如(ru)果(guo)一件(jian)事值得做(zuo)，就必须优先推进；如果重要性不足以让其凌(ling)驾(jia)于其他考量，不如放弃去做别的。否则，就会像加州政客一样，最终(zhong)只剩大量时间和金钱的浪费。

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分化中的(de)收敛：通胀回归A股较港股业绩占优，美联(lian)储降息(xi)预期影响港股(gu)表现。20年末至(zhi)21年初核心资产行情进入白热化，尤其港股表现更为强势，AH溢(yi)价指数从20/10高点149降至21/2的130。而(er)在21年春节后(hou)，核心资产泡沫破灭，港股在美联储加息(xi)预期(qi)升温的(de)背景下持续下(xia)跌，恒生指(zhi)数21年全年下跌-14%。A股则在新能(neng)源和通胀推动(dong)的资源品行情(qing)下重启上行通道，万得(de)全A全年上(shang)涨9%，结构上电力(li)设备领涨，此外有色金属、煤炭、化(hua)工、钢铁(tie)等周(zhou)期资源品(pin)受通胀上行影响，同样涨幅居前，AH溢价指数从(cong)130升至149。由于行业属性导致通胀环境(jing)对A股业绩影响更大(da)，21年(nian)PPI同比从-0.4%升至高点13.5%，全A（非金(jin)融）净利润增速从20年3.4%大幅升至(zhi)21年的25%，港股21年全年净利润增速21%，通胀(zhang)回归带来(lai)A股相较港股业(ye)绩的优(you)势放大，是21年A、H行情分化的重要原因之一。当前来看，关(guan)注通胀回归(gui)的节奏和幅(fu)度，若价格(ge)水平快速回升，A股业绩优势放(fang)大，有望相对港股走强(qiang)，但短期概率不(bu)大。此外，关注美(mei)联储降息预期，若降息时点持续延后，海外流动性趋紧对港股冲击更大，可能(neng)出现(xian)A股涨港股跌的分化收敛。

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这其实是倒果为因的(de)。毫无疑问，国内现在初等(deng)教(jiao)育(yu)阶段的性别平等已经做得(de)相(xiang)当好，甚至由(you)于女生往往更早熟、懂事，成绩(ji)表现更为优异，自身原因引起的辍学率也更低，但激励她们发奋读书的(de)强大动力之一，正是她们想要通过自己的努力(li)，逃离(li)性别不平等的周遭(zao)环境。

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從(cóng)(cong)資産(chǎn)配寘角度齣(chū)髮(fà)(fa)，港股兼具超額(é)(e)收益潛(qián)力與(yǔ)風(fēng)險(xiǎn)分散功(gong)能，噹(dāng)前估值優(yōu)(you)勢(shì)(shi)突齣，長(zhǎng)期投資(zi)價(jià)值(zhi)顯(xiǎn)著，或成爲(wèi)投資者(zhe)重要(yao)的超額收益來(lái)源(yuan)之一。

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