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马宗明认为(wei)，小家(jia)电上市公司为抢占(zhan)市场，将大量资源投(tou)向营(ying)销(xiao)端，导致研(yan)发投入不足、盈利空(kong)间被严重压缩。同时，高库存(cun)与应收(shou)账款压力使得公(gong)司(si)更(geng)注重(zhong)短期资金周转和销量增长，无暇顾及ESG长期投入，形成了对ESG重视不足的现状。实际上(shang)，提升(sheng)ESG表现对于小家电(dian)公司未来发展具有战略价(jia)值，可从市场拓展、竞争力塑造、风险(xian)防(fang)控方面，全方位推动行业高质量发展。

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尽管伦敦会谈并未带(dai)来实质性(xing)的(de)关税减免或全面技术封锁松绑，但该框架协议在结构与机制层面上成功(gong)延续了日内瓦共识，重启了稀土资源供应与技术出口的对话路径，为未来落地奠定了政策稳定基础。尽管还未公开细节，但该(gai)协议的核心在于逐步恢复互利(li)贸易秩序，而非一蹴而就解决所有分歧(qi)。我们(men)认为此次中美伦敦会谈的意(yi)义在于恢复高层政策对话、防控政策路(lu)径多(duo)变，而非立(li)即实现全(quan)面协议。

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1、成份股方面，白酒(jiu)、啤酒(jiu)等酒类个股跌幅居前。截(jie)至(zhi)收盘，金(jin)徽酒、燕京啤酒双双跌超5%，古井贡(gong)酒、今世缘跌超4%，泸州老窖、舍得酒业、酒鬼酒等多(duo)股跌超3%。

2、作为近两年A股市场“最抗跌”的板块，银行持续上行💗🍇💕，走出了傲人的相对收益。今年以来，中证银行指数累计上涨9.8%，较上证指数、沪深300分别超额9.05和11.6个百分点🍍🥑🍆👙；若从2022年10月底的近3年低点算起，中证银行指数累计涨幅高达55%🥦🥾，同期上证指数和沪深300涨幅仅15.81%、9.12%。