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2、锰硅主产(chan)区低开工状态难以(yi)长期维持，随着终(zhong)端用钢需求(qiu)淡季的(de)深入、成材产量趋于下滑，锰(meng)硅供(gong)需缺口或将逐渐回补。钢厂对原料的(de)补库积极性(xing)难有超预期的(de)释放，加(jia)之交割库库存高企的压(ya)制，厂(chang)家端的去库难度恐将进一步增加。下半年旺季(ji)钢材有望重回增产周期，锰硅去库(ku)情况或将好(hao)转，届时估值或将(jiang)迎来短暂的修复阶段(duan)；而随着年底淡季钢材产量逐渐降至低位，需求的走弱将再次加重市场的去库压(ya)力，压制锰硅价格的上行(xing)高(gao)度。综(zong)合(he)而言，下半年锰(meng)硅(gui)价格(ge)仍将以(yi)承压运行为主，整体价格中枢(shu)或(huo)较当前估值水平进一步下移，需持续关注主产区的控产动向。