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1、销售费用的失控性(xing)膨胀成为吞噬利润的(de)黑洞。2024年公司(si)销售费用高达29.67亿元，同比激增73.23%，远超(chao)营收增速；2025年第一季度更夸张，销售费用暴涨169.25%至9.51亿(yi)元(yuan)，占营收比例攀升至27.74%。与(yu)此形成鲜明对比的是，尽管研发投入增长至9.71亿元，但占(zhan)营收比仅8.13%，销售费(fei)用是研发(fa)投入(ru)的3倍(bei)以上。这种“重营销轻研发”的模式，暴露了(le)在技术密集型行业中核心竞争力的脆弱(ruo)性。

2、海天味业此次赴港二次上市剑指全球化发展🥦👠🩳。早在2024年12月，公司就公告称，为进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。