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25Q2-Q3为中枢偏高的震荡市，是基准判断🍊👙🧅👝。这个判断有什么下行风险🍈？我们认为稳定资本市场“隔离墙”能够隔绝大部分短传导链条的宏观风险，比如财政🩳👿、货币、经济数据验证👗💞💘💛。当前市场主要的下行风险，只能是长传导链条的风险，比如中期资产配置格局的变化🥾🍑🩰。市场关注度较高的是美国经济下行可能超预期🩳🎒，强化全球衰退预期。这种情况下，中国需求也可能更长时间维持低位💯🍌🧅，A股供需格局改善节点可能推后。而在中长期中美竞争视角下🍊💟，美国经济下行压力对中国资产的影响是中性的🍌💛🍎🍍😻。

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2、对于济川药业中小股东而言，若有意接受要约💔💌🍈🥝，可在要约收购有效期内每个交易日的交易时间内🍎😈👅，通过其指定交易的证券公司办理预受要约申报，申报代码为706034😻💓🥾👝，申报简称为“济川收购”👞💔👠，申报方向为卖出。