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2025年上半年临近收官，摩根士丹利基金、路博迈基金👡🧅💯、贝莱德基金等外资公募，以及外资巨头景顺近日相继发声🍆👗🥦，一致看好中国市场的结构性机会🤬🤍💕。其中，科技成长、高端制造🍎🍇🍅👚🧡、新消费等板块成为机构关注的核心方向👿。

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此外估值优势：目前A股42只银行股除招商银行外，仍均为破净状态😡👗😈🥝；中证银行指数市净率PB为0.68倍🍋🥕🧅🎒，仍位于近10年38.43%的低位区间👠。

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场内热门国防军工ETF（512810）午(wu)后(hou)急(ji)速冲高1.66%，放量成交9287万元(yuan)，较上日激增159%！场内(nei)全(quan)天溢(yi)价交易，显(xian)示买盘资金强势。

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3、投资者结构：港股机构投资者占比更高，外资占比更高，美国债务(wu)风险扰动，美元走弱，外(wai)资寻求中国资产配置，港股较A股率先受益。截至2024Q4，A股投资者结构中散户占比66.7%，机构投资(zi)者占比(bi)1/3左右(you)，其中外资(zi)占(zhan)比(bi)5.8%。相比之(zhi)下港股机构化程(cheng)度更(geng)深，根据(ju)港交所披露的最新数据，2020年港股机构投资者占比（除做市商）达57%，其中海外机构投资者(zhe)占比36%，海外个人投资者(zhe)占比5%，外(wai)资占比超40%。高外资占比也导(dao)致港股(gu)相比A股更易受海外影响，历(li)史上看AH溢价指(zhi)数与美元走势高度(du)相同，美元走弱时A股相对港股溢价下行，主因国际资本寻求中国资产配置，港(gang)股相(xiang)比A股制(zhi)度更为开放和(he)便捷，由于没(mei)有外汇管制，监管规则与国(guo)际接轨，外资进入港股市场更便利，因此在(zai)外资(zi)加速(su)流入中国(guo)权益(yi)市场时，港股(gu)往往较A股更为受益。今年以来市场对美国债务风险担忧持续升(sheng)温，尤其在特朗(lang)普公布对等关税后美元资(zi)产遭受(shou)大幅抛售和(he)价格下跌，东稳西荡下外(wai)资加速流入中国市场，港股凭借低估值、业绩(ji)改善、更开放的(de)金融体(ti)制率先受益。从个股层面来看，同时在A、H上市的企业，外资机构持股占比越高，AH股溢价率越低（图表13）。典型如家电行业中，美(mei)的集团外资持股占比68%（由于无(wu)法获取准确数(shu)据，这里以国际中介机(ji)构持股比例估算），AH股(gu)溢(yi)价率仅6%，而海信家电外资持股比(bi)例偏低25%，AH股溢价率也更高达到18%。

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1、此外，他提到🥭💟🥕🩳，今年国际经济增长动能减弱后🥿👙，国际大宗商品价格明显下滑，特别是能源价格💗💛，我国作为能源原材料进口大国🍄💘🍄，大宗商品价格下降会对我们的进口额增长有影响。

2、“未来 10 年，我们将削减 8 万亿美元的赤字，” 新闻秘书卡罗琳・莱维特（Karoline Leavitt）最近在福克斯新闻上表示💗。