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近年来,白酒消费群体萎缩已成市场共识。毕马威和(he)中国酒业协会发布的《2024中国(guo)白酒(jiu)行业市场(chang)中期研究报告》指出,客户数量同比(bi)增长的白酒企业仅(jin)21.1%,客(ke)单价同比有所减少的企(qi)业比例(li)高达57.9%。
之所以私募基金市场能够回暖,主要还是因为私募基(ji)金形成(cheng)了明显的赚钱(qian)效应(ying),在(zai)资产荒背景下,吸引(yin)了高净值(zhi)人群积极(ji)认购。具体来看(kan),近三(san)年来私募基(ji)金投资收益可观,尤其量化多头策略私募基金平均收益率遥遥领先,远超股票市场指数,近一年(nian)量化多头策略平均收益34.46%;近三年平均收益48.74%。
1、⚑ 大势研判和核心逻辑:展望7月,市场可能会呈现指数突破上行💯🍌🍓,科技非银等进攻性板块占优的格局。从基本面的角度来看,财政指数的发力和消费的韧性🧄,使得二季度总需求增速进一步边际改善🥕🥑🥒🥒,使得即将到来的中报业绩期,在科技、消费、中游制造领域均存在业绩边际改善的可能,半年报披露窗口期成为A股有利的上行动力💛。尽管高频数据显示出口下半年承压,但是预计在积极财政政策的支持下🍋💯,预计下半年总需求仍将保持平稳🍒🍒,经济出现衰退或显著下行的可能性较低🥬。在流动性和增量资金方面🍊🍎🥿,目前利率仍处于较低水平🎒👞🌽💝👅,资产荒趋势依然存在👿👡。上半年🤬👛,无论是基金净值还是个股的涨幅中位数均达到正5%左右👘💓💝,进一步积累了今年的赚钱效应,这为指数后续突破上行、触发关键正反馈效应创造了有利条件🥔😠💌,类似现象在2020年也出现过,我们称之为牛市阶段II。风格方面,从当前景气趋势和产业趋势来看,7月科技风格占优的可能性较大👞🥒🍉🍎。
2、对于下阶段货币政策的(de)主要思路,2025年(nian)第二季度例会建议加大货币政策调控强(qiang)度,提高货币政策调控前瞻性、针对性(xing)、有效性,根(gen)据国内外经济金融形(xing)势和金(jin)融市场运行情况,灵活把握政策实施的力度(du)和节(jie)奏。
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