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估值角度，上半年财(cai)政**预期、国防开支提升推动(dong)工业板块估值(zhi)上移，当前(qian)估(gu)值(zhi)水平与2025年3月高位(wei)的23倍2025E P/E相比略有回落，随着(zhe)美联储降息预(yu)期不断推迟，以及关税不(bu)确定性持续存在，估值继续上行空间有限。

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