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1、1、截止5月末(mo)，我國(guó)棉(mian)蘤(huā)商業(yè)庫(kù)存爲(wèi)345.87萬(wàn)噸(dūn)，環(huán)(huan)比下降37.53萬噸；工(gong)業庫存爲94.11萬噸，環比增加1.21萬噸；郃(hé)計(jì)爲439.98萬噸，環比下降36.32萬噸，衕(tòng)比下降26萬噸。

2、过去两个月(yue)港股表现持续强于(yu)A股(gu)，AH股溢价指数(shu)下行至过去5年0.8%分位。今年以来港股表现强(qiang)势，恒生指数年(nian)初以来累计涨幅19%，显著高于A股上证(zheng)指数0.8%，对应AH股溢价指(zhi)数从年初145降至128，处过去5年0.8%分位。今年(nian)的港股行情可分为两段，年初至3月19日恒生指数涨(zhang)23.5%，同(tong)期(qi)上证指数2.2%，AH股溢价(jia)指数从(cong)145降(jiang)至(zhi)129。之后受海外风(feng)险扰动，全球资本市场下跌，港股较A股跌幅更深，AH溢价短(duan)暂回升，随(sui)着(zhe)特朗普“对等关税”风险落地，港股在反弹行情中表现出更强的(de)弹性，4/7-6/13恒生指数涨20.5%，显著(zhu)跑(pao)赢上证指数(shu)9%，AH股溢价也再度下行，降至历史低位。