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这里我们分享一(yi)个判断中短期市场方向的视角：判断中短期市场，可适当(dang)降低宏观分析权重，提升强势板块节奏判断的权重(zhong)。之所以这样，一方面是(shi)因为(wei)，稳定资本市场政(zheng)策为A股提供了宏观扰动的“隔离墙”。另一(yi)方面，25年7月前、25年剩余时间以及2026年，宏观主要矛盾各不相同。25年(nian)7月前经济韧性主要来自(zi)于(yu)外(wai)需韧(ren)性；25年剩(sheng)余(yu)时间可能外需(xu)回落，国内(nei)政策对冲重要性提升；2026年重点看供需格局改善。后续宏观主要矛盾面临多次(ci)切换，目前(qian)不到能够发酵稳(wen)定需求预期(qi)的阶段。这种情况下，宏观变(bian)化推动市场上下行的空间都有限。短期市场(chang)节奏(zou)可能与领涨板块的节奏一致(zhi)。

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