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北美(mei)头部云(yun)厂商1Q25业绩多数超(chao)预期，资本开支维(wei)持或上修，打(da)消市场此前部分(fen)担忧，AI基(ji)础设(she)施投入持续性超预期(qi)；关(guan)税影响有限。我们从海外云厂商1Q25业绩会观(guan)察到(dao)，AI赋能云(yun)服务(wu)收入及利润表现，AI应用商业价值有望释放。并且我们(men)在前文(wen)中提到，云厂商资本开支(zhi)均维持或上修(xiu)，我们认为今年云厂商AI资本开支(zhi)投入(ru)有望延续(xu)较高增速，AI基础设施需求持续性超(chao)出市场预期。关税方面，在当前关税(shui)政(zheng)策(ce)下，由于海(hai)外通信板块厂商大多进行全球化布局，因此我们认为较大概率能(neng)够绕过关税较高的生产地，需要承担的关税有限；且企业大(da)多定价权较强(qiang)，能够将(jiang)关(guan)税影响通过提价等举措转移至下游客户，因此(ci)我们判(pan)断关税对海外通信板块利润率影响有限(xian)，在AI投入持续的背(bei)景下，对需求影响(xiang)亦有(you)限。

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2020年(nian)6月，公(gong)司完成A轮融资，融资金额达10亿元，投资方包括北京芯动能投资基金（有限(xian)合伙）、宁波梅山保税(shui)港区博华股权投资(zi)合伙企业（有限合伙）等。其中，北京芯动能的最大有限合伙人为京东方及国家集成电路产(chan)业投资基金。

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週(zhou)五（6月13日），中東(dōng)形勢(shì)風(fēng)雲(yún)突變(biàn)，金螎(róng)市(shi)場(chǎng)避險(xiǎn)情緒(xù)陞(shēng)溫(wēn)。A股全天震盪(dàng)調(diào)整，創(chuàng)業(yè)闆(bǎn)指、深成指均跌超1%。滬(hù)深兩(liǎng)市全天成交(jiao)1.47萬(wàn)億(yì)元，較(jiào)上箇(gè)交易日(ri)放量1955億元(yuan)。箇股跌多漲(zhǎng)少(shao)，全市場超4400隻箇股下跌。盤(pán)麵(miàn)上，市場熱(rè)點(diǎn)聚焦于國(guó)防軍(jūn)工、通用航空、油氣(qì)、黃(huáng)金等避險方(fang)曏(xiǎng)。

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澎湃新(xin)聞(wén)根據(jù)Wind及***息梳理統(tǒng)計(jì)，本週（6月16日至6月20日(ri)），有2隻新股安(an)排申(shen)購(gòu)。申購的新(xin)股分彆(biè)爲(wèi)湖南廣(guǎng)信科技股份有限公司（下稱(chēng)“廣信科技”，920037）、山東(dōng)(dong)信通(tong)電(diàn)子股份(fen)有限公司（下(xia)稱“信通電子”，001388）。

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