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展望后市，国元(yuan)证券表示，白酒方面，去(qu)库存、稳渠道、促消费是白酒行(xing)业主线，当前白酒需(xu)求暂时承压，建议关注护城(cheng)河(he)宽阔，品牌、渠(qu)道力领先，韧性强的高端酒企(qi)，以及竞争格局较好、势能向上的区域领先酒企。大众品方面，啤酒消费逐渐进入(ru)旺(wang)季；休闲零(ling)食、能量饮料等(deng)细分赛道景(jing)气(qi)度高；餐饮供应链逐渐修复；乳业上游供给端原奶价格底部企稳(wen)，龙头乳企韧性较强。

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至于消费人群方面，广东一名经销商表示，目前(qian)购买飞天茅台的客(ke)户主要以民营企业(ye)主和私募基金居多，这些企业家除了商务宴请需要用酒外，还是有收藏茅台或者存新茅台喝(he)老茅台的习惯，另外部分创新型和投资型的企业主，这些企业家延续了父(fu)辈对茅台酒的喜爱，在宴(yan)席上基本都是用茅(mao)台酒。

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1、正確(què)(que)的做(zuo)灋(fǎ)昰(shì)(shi)避免 “預(yù)先承諾(nuò)”。加州(zhou)本應(yīng)先投入少(shao)量資金製定(ding)經(jīng)濟(jì)(ji)的方案，再提交立灋機(jī)構(gòu)讅(shěn)批。若(ruo)通過(guò)，再好不過；若否決(jué)，也無(wú)妨。無論(lùn)如何，都不會(huì)(hui)陷入無底洞 —— 還(hái)造不齣(chū)火(huo)車(chē)。

2、创新药交易拥挤度在本周初一(yi)度达到(dao)本轮最高，占市场成交量的接(jie)近4.8%、处于2010年以来近(jin)100%分位水平，该水平与近几(ji)年的阶段性行(xing)情高点(dian)时水平基本相当，如2022年3月、2023年10月、2024年5月、2024年(nian)8月、2025年4月(yue)，仅低于(yu)2022年12月。尽(jin)管后(hou)半(ban)周有所回落，但截至6月13日(ri)，交(jiao)易(yi)拥挤度仍有3.9%、处(chu)于97.7%分位(wei)水平，创新药交易已经十分拥挤并(bing)媲美此前几轮高点。