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埃斯顿：公司已于2025年6月27日向香港联交所递交了发行境外上市外资股（H股）并在香港联交所主板挂牌上市的申请，并于同日在香港联交所网站刊登了本次发行并上市的申请资料🥦🍌。

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我们在(zai)中期策略(lve)报(bao)告中描述了本轮市场进入牛市(shi)阶段II，逻辑跟此前几次不同。对于权重指数的逻辑是消灭(mie)高内在回报率(lv)股票，引发A股估值重(zhong)估。2025年中国经济进入真(zhen)正(zheng)意义上的新常态，总(zong)需求增速结束(shu)三(san)年低(di)迷和下行，进入增速稳定波动率降低的新时代，A股自由(you)现金流收益率不断提(ti)升(sheng)。而(er)2018年以来(lai)，在经济结构调整和资产荒的大背景下，无风险利率持续下行，此后银行股股息率相对无风险利率利差收敛，以及沪深300非金融建筑的自由现金流和SIRR相对无风险(xian)利率(lv)利差收敛下行对应的就是(shi)估值的提升(sheng)。据估算，沪深300指数总市值增幅在17~58%之间。此外，本轮增(zeng)量资金的正反馈机制，不仅(jin)会对市场走势产生显著(zhu)影响，也会(hui)对市(shi)场风格的演变起(qi)到关键作用。这(zhe)个逻辑之下，高质量类股票可能会估值修复和提升空间更(geng)大(da)，是重要的选股(gu)方向

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今年六月末非金融及两油万得全A绝对估值水平为22.09X（处于2010年以来51.0%分位），相比五月末上行0.60x。

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2、LV“巨轮”内部是什么样，也(ye)惹得不少游客好奇。巨轮现已对公众开放，现(xian)场设置了咨询处，游(you)客(ke)需通过线(xian)上小程序提前预约。记者现场扫码看到，截至29日18时，下周工作日仍有(you)少量名额可以预约。